La fundadora d’Ark Invest, Cathie Wood, diu que l’economia nord-americana s’està avançant cap a una potent onada de liquiditat, ja que les retallades d’impostos, la inversió en intel·ligència artificial (IA) i la caiguda de les taxes preparen l’escenari per al que ella considera un nou mercat alcista.
IA, retallades d’impostos i despesa de capital: Ark Invest’s Wood diu que la recuperació ja és aquí
A l’últim episodi d’Ark Invest’s En el SaberCathie Wood va traçar una perspectiva econòmica àmplia basada en l’expansió de la liquiditat, la caiguda de les taxes i un auge de la productivitat impulsat per la intel·ligència artificial, i va deixar clar que espera que els resultats siguin visibles molt abans de les mitges terminis.
Wood va començar descrivint els EUA com “al llindar d’un augment de la liquiditat”, assenyalant la convergència de l’estímul fiscal i la política monetària més suau. “Si aquesta administració vol que l’economia estigui en molt bona forma en el moment de les mitges terminis, realment han de començar a proporcionar liquiditat ara”, ha subratllat.
Amb la reducció del dèficit pressupostari i l’augment de la desgravació fiscal, argumenta que els consumidors estan a punt de veure un impuls significatiu. La renda personal disponible, va assenyalar, podria saltar a una taxa de creixement real anualitzada del 8% un cop entrin en vigor les retallades fiscals. Un tema clau al llarg de la seva anàlisi és la idea errònia generalitzada que un creixement més fort ha d’alimentar la inflació.
Wood va apuntar directament a aquesta idea: “Molta gent assumeix que el creixement significa inflació. Això és absolutament incorrecte”, va dir. Per a ella, la convergència de la IA, la robòtica, l’emmagatzematge d’energia, la tecnologia blockchain i la innovació en ciències de la vida desbloquejarà guanys de productivitat extraordinaris, i aquests guanys, segons la seva opinió, actuen com una deflació estructural.
Tot i així, l’assequibilitat continua sent el taló d’Aquil·les polític. Wood va advertir que els consumidors nord-americans es veuen comprimits pels preus dels aliments situats un 16% per sobre de la tendència, tot i que la gasolina ofereix un alleujament modest. Ella espera que l’administració sigui molt jutjada pels preus dels aliments, l’habitatge i l’energia, però també creu que l’habitatge pot convertir-se en la sorpresa més gran al 2026.
La fundadora d’Ark Invest, Cathie Wood, durant la seva “In the Know” emès aquesta setmana.
Les taxes hipotecàries han començat a baixar, els inventaris d’habitatges nous són alts i la pressió dels preus s’està suavitzant. Aquesta combinació, va argumentar, podria desbloquejar una mobilitat retardada per a milions de propietaris atrapats per les taxes hipotecàries històricament baixes. Sobre la política monetària, va destacar el creixent consens al voltant dels tipus més baixos, i fins i tot va esbossar el camí probable de la propera cadira de la Fed.
Kevin Hassett és el millor contendent, va dir, tot i que Chris Waller s’asseu a prop. Ambdós, va assenyalar, donen suport públicament a les taxes més baixes i creuen que la relaxació no reactivarà la inflació, sinó que reforçarà la productivitat real. Les condicions de liquiditat, un cop limitades per l’enduriment quantitatiu, ja estan canviant a mesura que els saldos de caixa del Tresor es relacionen i la despesa de capital es torna a accelerar.
Llegeix més: JPMorgan prediu que Bitcoin pujarà cap als 170.000 dòlars amb tendències semblants a l’or
Va descriure la recent recuperació de la inversió com una validació potent dels incentius fiscals que atrauen noves despeses corporatives. Els corrents deflacionistes globals també van tenir un lloc destacat. Wood veu que la Xina exporta deflació a mesura que la seva economia domèstica lluita, i apunta el seu superàvit comercial massiu de 100.000 milions de dòlars mensuals com a prova. Mentrestant, els senyals de productes bàsics, inclosa una relació metalls-or inusualment deprimida, reforcen la seva lectura que la pressió inflacionista està disminuint, no augmentant.
Fins i tot els màxims de diverses dècades de l’or no la influeixen: les caigudes històriques després dels pics de 1980 i 2011, va argumentar, mostren amb quina rapidesa pot caure el metall un cop canvien les expectatives de creixement. Per tancar, Wood va tornar a la innovació, especialment la IA, com a força que defineix la mobilitat econòmica.
Amb les eines de codificació disponibles ara per tan sols 20 dòlars al mes, va instar els joves treballadors i els que busquen feina a aprofitar aquest moment. “Descriu el tipus de negoci que vols formar i impulsa’l al llarg del camí”, va animar, emmarcant la IA com un equalitzador emprenedor. Per a Wood, el missatge és clar: la productivitat, no la inflació, guiarà el proper cicle, i creu que el mercat només comença a reconèixer-ho.
Preguntes freqüents ⏰
-
Quin canvi econòmic espera Cathie Wood?
Preveu una expansió de liquiditat impulsada per les retallades fiscals, la flexibilització de la política monetària i l’augment de la inversió de capital. -
Per què creu que la inflació caurà a mesura que s’enforteixi el creixement?
Wood argumenta que els guanys de productivitat de la IA i altres tecnologies creen forces deflacionistes que compensen les pressions dels preus. -
Quin sector creu que Wood pot sorprendre els mercats el 2026?
Habitatge, a causa de la caiguda de les taxes hipotecàries, els alts inventaris i la millora de les mètriques d’accessibilitat. -
Com veu Wood el teló de fons global?
Destaca les exportacions deflacionistes de la Xina i els senyals suaus de matèries primeres com a reforç de les tendències d’inflació més baixes.
