El mercat de monedes estables d’Europa sembla que ara està controlat per Circle, i no tothom se sent còmode amb això. L’emissor de $USDC s’està convertint en el jugador dominant en monedes estables denominades en euros $EURC. Aquest canvi va provocar crítiques per part de la comunitat criptogràfica. Alguns d’ells ho veuen menys com una victòria del producte i més com un resultat impulsat per polítiques.
L’analista de DeFi Ignas ho va dir sense embuts. Considera el domini de Circle com “un fracàs europeu”. Segons el seu punt de vista, Europa s’ha perdut repetidament onades tecnològiques clau. Això inclou Big Tech, núvol i IA. Tanmateix, ara s’està quedant enrere en el sector de les monedes estables.
El mercat mundial de criptografia va presenciar una petita recuperació. El seu límit acumulat ara ronda els 2,47 bilions de dòlars. El preu de Bitcoin ha augmentat més d’un 8% durant els darrers 7 dies. El mercat de les monedes estables està augmentant i ronda un límit de 320.000 milions de dòlars. Circle és la segona moneda estable més gran de la cursa, amb un límit de més de 78.000 milions de dòlars.
Cercle captura Europa?
Ignas és una publicació que destaca $EURC ni tan sols és un focus bàsic per a Circle. El BCE planeja un EUR digital per al 2029, però proposarà un límit de retenció de 3.000 EUR per cartera. Veu que aquest pla està dissenyat per fracassar. Aleshores, els efectes de xarxa de Circle queden bloquejats. Sembla que l’euro stablecoin segueix sent una peça molt més petita del negoci.
El $USDC emissor ha aconseguit captar una bona quota del mercat europeu. Hi ha diversos projectes de stablecoin nadius que existeixen a la regió. El recompte inclou Qivalis, EURe, EURI, EURA i més. Encara són petits en comparació amb els principals jugadors. Això es deu principalment a la manca de finançament i d’incentius per a l’adopció.
Va comparar $EURCque té una capitalització de mercat de 460 milions de dòlars, amb $USDC. Ho va anomenar un projecte paralel per a una empresa nord-americana. Ignas va afirmar que el Cercle no va guanyar amb el seu producte. Van pressionar per les normes que els donaven el mercat, va afegir. Dante Disparte (cap de polítiques del cercle) estava fent pressió per a MiCA com a “GDPR per a criptografia” des del 2022.
3/ I Circle ara executa exactament el mateix llibre de jugades al Regne Unit.
Dante Disparte s’acaba de dirigir a la Cambra dels Lords per impulsar una llei del Regne Unit que combini MiCA + la Llei GENIUS dels EUA.
Estava llegint la seva carta d’opinió de FT i finalment em va fer clic.
Fan pressió per les normes que… pic.twitter.com/t4ezKWieD9
— Ignatius DeFi (@DefiIgnas) 10 d’abril de 2026
Els analistes de DeFi van afirmar que Circle va acollir sessions de “Navigating MiCA” amb Stefan Berger. Quan MiCA va entrar a la llei, Circle era l’únic emissor de monedes estables dels 10 millors preparats amb una llicència. Mentrestant, l’EURT de Tether estava fora i, segons es diu, es va retirar de la llista de CEX.
Va esmentar que ‘Luckily’ Circle tenia una llicència EMI francesa per aconseguir tota la quota de mercat europeu. Van créixer del 17% al 60% de quota en 12 mesos sense competir. L’Ignas creu que Circle ara executa exactament el mateix llibre de jocs al Regne Unit.
Encercla sota el foc sobre els hacks
El Banc Central Europeu ha estat explorant un euro digital, però les propostes que es discuteixen inclouen límits a les carteres i transferències. Ignas va argumentar que aquestes limitacions podrien dificultar l’adopció, sobretot si les alternatives del sector privat continuen generant efectes de xarxa mentrestant.
La companyia ha demanat a les autoritats de la UE que afluixin aspectes del marc de registre distribuït del bloc. És especialment al voltant de les regles de liquidació. Actualment restringeixen com es poden utilitzar les monedes estables als mercats de capitals. No obstant això, el $USDC L’emissor insisteix que els requisits existents estan frenant l’adopció.
Circle va aterrar sota escrutini per la seguretat i la seva resposta a incidents. Això arriba després de l’explotació recent del protocol Drift basat en Solana. Va ser saquejat per 285 milions de dòlars en un pirateig massiu. Els atacants van ingressar 71 milions de dòlars $USDC com a part de l’explotació.
L’investigador de la cadena ZachXBT va preguntar si Circle podria haver actuat més ràpidament. Va assenyalar que l’empresa podria haver congelat adreces vinculades a activitats sospitoses. Va esmentar que els danys han rebut 420 milions de dòlars durant els últims anys en 15 casos diferents.
PeckShield va informar que els pirates informàtics van convertir la majoria de la resta dels actius robats a $USDC. El pirata informàtic va utilitzar el protocol de transferència de cadena creuada de Circle, CCTP. Fan un pont d’uns 232 milions de dòlars $USDC de Solana a Ethereum després del pirateig de Drift.
